光大证券指出，公司传统产品进入稳定增长期，未来3年新项目储备充足。公司的传统主营业务，包括消弧线圈、高压开关和互感器业务，由于市场占有率较高，未来3年复合增速基本保持市场平均水平，约为30%左右。近期开发成功的新品，包括550kV互感器、220kV断路器、550kV刀闸开关均已通过实验，但需要挂网运行经验，09年不会释放业绩。

    配网改造增资的最大受益者，盈利能力不受原材料价格波动影响。近期国网公司投入5000亿加大配电网改造的力度，主要涉及220kV以下的输配电设备。思源电气的业务集中在上述配电网设备市场，公司可以看作本轮配网改造的最大受益者之一。公司目前产能充足，新建的GIS和SVG厂房将于09年投产，未来2年30％以上的EPS增长十分确定。

    光大证券认为，公司清晰的战略布局，突出的创新能力、管理能力，将给公司带来长期持续的高成长性。根据A股估值水平，公司合理价格为2009年18倍市盈率，即33.1元，维持增持评级。

    风险因素：考虑到近期因利好传闻刺激公司股价连续上涨，给估值造成压力，建议规避短期投资风险；公司在新业务市场处于跟随者位置，未来的成长空间存在不确定性。

思源电气（002028）公司是国内知名的专业电力设备供应商，致力于为电力工业提供现代信息技术、新材料等高科技手段与传统电气结合的综合解决方案及产品。公司所属输配电行业的景气度有望出现上升。今日投资《在线分析师》显示：公司2008-2010年综合每股盈利预测值分别为1.23、1.58和2.14元，对应动态市盈率为22、17和12.7倍；当前共有24位分析师跟踪，其中建议强力买入、买入和观望的分别为10、12和2人，综合评级系数1.67。
公司主要产品为高压开关、电力自动化设备、高压互感器、电力电容器、电抗器等,目前主要客户为国家电网公司和南方电网公司及其下属公司。目前公司主导产品及核心技术在国内处于领先地位。

    公司2008年三季报每股收益0.85元，净利润同比增长91.52%，净资产收益率为14.00％。而2008年半年报每股收益0.51元，净利润同比增长176.08%，净资产收益率为8.92%。净利润增速呈现放缓迹象，但净资产收益率明显提高。前三季度净利润额中35%为出售平高电气的股票和获得现金分红的金额。公司预计全年净利润同比增幅在20%至40%。目前每股资本公积金为2.37元，每股未分配利润为2.57元，每股经营现金流-0.37元，公司后续具备高比例送股或转增能力。

    西南证券表示，根据国家有关部门的规划,“十一五”期间全国电网建设的总投资计划在1.2万亿元左右。上半年的雪灾和震灾对电网设备破坏较严重,灾后重建也会对输配电设备产生需求。目前判断公司所处的行业仍处于景气阶段。公司主要客户采取了集中招标的采购模式,打破了原有的地方保护,有利于市场充分竞争,促进了设备制造企业的发展。