在货币政策方面,我们也看到了央行的出手,而且力度之大前所未有。从2008年11月27日起,下调金融机构一年期人民币存贷款基准利率各1.08个百分点,其他期限档次存贷款基准利率作相应调整。同时,下调中央银行再贷款、再贴现等利率。央行采取连续降息和降低存款准备金率的措施,这是宽松货币政策的信号,将对缓解市场上的资金压力极为有利。

　　正由于有政策面的支持,A股市场已经从以往的独立下跌、只跟跌不跟涨中走出来,演绎成与周边市场只跟涨不跟跌的独立上涨行情。明显的例子是,本周二隔夜美股暴跌近8%,但上证指数仅仅以小跌0.26%报收,深成指甚至还出现了0.47%的上涨;周三美股上涨,A股高开高走,最后以大涨报收。

　　不仅仅如此,A股独立行情还得到了宏观经济面及上市公司基本面的配合。从宏观经济面看,虽然中国经济受到全球经济进入衰退的影响而出现减速,但中国经济依然是高增长。最近中国社科院发布的2009年“经济蓝皮书”的预测我国明年的GDP甚至可以高达9%左右。更重要的是,中国的经济增长完全有可靠的基础支持,如4万亿元经济刺激计划下的巨大投资拉动、“家电下乡”政策下的巨大农村市场的启动等。

　　虽有全球经济危机的不利影响,但由于有较快的经济增长作后盾,事实上,上市公司整体业绩的较快增长仍值得期待。甚至可以这样说,这次全球经济危机对上市公司的影响只是结构性的,对出口类等企业带来不利影响的同时,巨大内需市场的启动,对基建、钢材、水泥、工程、机械等行业,却带来的恰恰是巨大的商机。

　　总之,巨大的投资规模,宠大的内需市场,依然较高的经济增长率,仍有很大运作空间的货币和财政政策,以及由此带来的依然值得期待的上市公司业绩增长,正是A股走出独立行情并向纵深发展的支持条件。

昨天,国务院常务会议研究部署了当前金融促进经济发展的9大政策措施,其中第三条就是与股市直接有关:“加快建设多层次资本市场体系,发挥市场的资源配置功能。稳定股票市场运行,推动期货市场稳步发展,扩大债券发行规模,优先安排与基础设施、民生工程、生态环境建设和灾后重建等相关的债券发行。”显然,目前A股的独立行情正越来越得到政策面的支持。

　　对A股市场的政策面支持还包括:近期中央出台的一系列保增长实质性措施。如提高企业的出口退税,这有利于提高外贸企业的盈利水平。再如宣布扩大内需的4万亿元经济刺激计划,而各地方宣布落实的投资规模甚至已经超过了18万亿元。在这些措施中,更重要的是,让我们看到了中央扩大内需、加大投资的决心,而消费、投资恰恰是实现经济“保增长”的“三驾马车”中的其中两驾。有了相对稳定的经济增长,股市稳步上升也有了保证。