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| 两大原因拉动业绩增长电广传媒 | |||||
来源：利民股票行情网  |
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风险提示：公司资产负债率高达67％，担保金额占净资产的比重高达59％（08年中期数据）。 业绩大幅增长。今年上半年公司共实现营业收入16.36亿元，同比增长29.86％，实现归属于母公司所有者的净利润6598.69万元，同比增长100.78％，每股收益0.162元（去年同期为0.097元）。 业绩评论：公司营业收入增长的主要原因有（1）广告业务增长23％，其中公司独家代理湖南电视台六个频道和湖南广播电视报的全部广告代理业务增长20％，在北京和广州的两家广告公司由于基数低增长57％；（2）网络传输业务增长84％。公司于2007年上半年组建湖南省有线电视网络集团股份有限公司后，在全省范围内的数字电视的整体转换进度加快。上半年公司新增有线用户20万户，新增数字电视用户70万户，由于有线数字电视平移2个月后收视费将由原来的16.5元/月提高到23.5-24.5元/月，新增基础收费8元/月以及新增用户导致网络传输收入高速增长。由于上半年新增有线用户来自外延式扩张，公司对县市有线网络公司的整合正在进行中，期间费用居高不下，上半年获得的1.5亿投资收益是公司净利润大幅增长的主要原因，由于投资收益的波动性，公司净利润的增长可持续性差。 2008年公司基本面发生变化，表现为（1）广告经营收入分成比例改按湖南电视台85％、电广传媒（000917）()15％的比例分配，公司代理湖南电视台的广告毛利率从去年同期的19.5％下降到14.3％，尽管08年广告收入增长23％，毛利率下降导致营业毛利同比增长1％，营业毛利次于有线网络业务；（2）2008年开始达晨创投公司成为公司的全资子公司，公司参股28.65％的拓维信息（002261）已于2008年7月23日上市，公司持有的这部分股权可于2009年7月23日流通，将成为公司09年潜在的利润来源；（3）有线网络数字化是公司未来几年的工作重心，公司一方面加快转换现有用户，另一方面对未并入有线网络集团的县市网络公司整合，转换和整合导致公司有线网络收入快速增长和期间费用居高不下。 |
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| 作者：股市 | |||||
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